Commodities: Guía completa para entender e invertir en materias primas

Los commodities son bienes primarios o materias primas que se comercializan en los mercados globales. Entender este sector es esencial para inversores y empresas.

¿Qué son los commodities en Finanzas?

Los commodities son bienes básicos y materias primas como metales preciosos, energía, ganado, granos o productos agrícolas que se comercializan en bolsas de valores de todo el mundo. Se diferencian de otros activos porque son bienes fungibles, es decir, cualquier unidad es equivalente e intercambiable por otra unidad similar.

A diferencia de productos finales con marca, los commodities se clasifican y valoran principalmente por su calidad y cantidad. Su precio se determina según la oferta y demanda en los mercados globales.

Los commodities conforman la base de la cadena productiva global. De ellos dependen desde la generación de energía y la fabricación de componentes, hasta la producción de alimentos y bienes de consumo. Por eso, la cotización y disponibilidad de estos recursos impacta en todas las industrias.

Tipos de commodities

Existen dos grandes categorías:

• Commodities blandos: productos agrícolas como el trigo, la soja, el café o el azúcar. Sus precios están sujetos a factores como condiciones climáticas, cosechas e inventarios.
• Commodities duros: metales y minerales como el oro, la plata, el cobre o el petróleo crudo. Mayor volatilidad en precios por disponibilidad en yacimientos y costos de extracción.

¿Cuáles son los commodities más demandados en el mercado actual?

Los commodities más populares por volumen de producción y comercialización son:

• Petróleo crudo: el recurso energético más importante en el mundo.
• Oro: principal activo refugio de los inversores en épocas de crisis.
• Hierro: esencial para la producción de acero.
• Maíz y soja: amplio uso en alimentación animal y procesamiento de alimentos.
• Trigo: base para productos alimenticios como pan, pasta y cereales.

¿Quién vende commodities?

Los principales actores en este mercado son:

• Productores: empresas mineras, petroleras, agropecuarias. Extraen o cultivan las materias primas.
• Procesadores y distribuidores: refinan y llevan los commodities al mercado.
• Comercializadores y brokers: conectan grandes productores con compradores.
• Bolsas de materias primas: facilitan la estandarización, negociación y entrega de los commodities a nivel global.

¿Cómo invertir en commodities de manera segura y rentable?

Algunas estrategias recomendadas son:

• Invertir en empresas productoras con sólidos activos y gestión de riesgos.
• Adquirir ETFs vinculados a índices de commodities para obtener exposición al sector.
• Operar con contratos de futuros y forwards para apalancarse con fluctuaciones de precios.
• Incluir una pequeña porción de oro con fines de diversificación. Monitorear precios y vender cuando sea óptimo.

Lo más importante es analizar en profundidad cada commodity, gestionar el riesgo y tener un horizonte de largo plazo.

Factores clave que influyen en los precios de los commodities

• Oferta y demanda: Define la escasez o abundancia y valora los commodities.
• Clima y fenómenos naturales: Pueden perjudicar o beneficiar cosechas y producción.
• Costos de extracción/producción: Golpean los márgenes de rentabilidad de proveedores.
• Políticas económicas y aranceles: Aumentan o disminuyen precio para productores o consumidores.
• Geopolítica: Conflictos y acuerdos estratégicos alteran el suministro global de recursos.
• Flujos e inventarios: Un exceso o falta de existencias influye en la cotización.

¿Cómo afectan los eventos geopolíticos a los precios de los commodities?

Los acontecimientos geopolíticos pueden alterar significativamente la oferta y los costos logísticos de los commodities. Conflictos armados, sanciones comerciales o cambios regulatorios suelen desencadenar fuertes subidas o bajadas de precios.

Por ejemplo, una guerra en Medio Oriente podría interrumpir el bombeo y transporte de petróleo, lo que dispararía al alza el precio del crudo. Del mismo modo, un pacto bilateral para aumentar la cuota exportadora de soja impactaría a la baja por un aumento de oferta.

Los commodities más sensibles a estas dinámicas geopolíticas suelen ser el petróleo, gas natural y metales como níquel, aluminio o Palladio. Los inversionistas deben monitorear de cerca las noticias globales.

Evaluación y gestión del riesgo asociado con la inversión en commodities

La inversión en materias primas conlleva riesgos como:

• Volatilidad de precios: Fluctuaciones constantes por diversos factores.
• Apalancamiento: CFDs y futuros permiten apalancarse pero amplían pérdidas.
• Geopolítica: Conflictos globales pueden distorsionar precios y suministro.
• Fraude o quiebra: Estafas o bancarrota de brokers o empresas.

Para mitigarlos, los expertos recomiendan:

• Análisis técnico y fundamental para decisión de compra/venta
• Stop loss para cerrar posiciones ante movimientos adversos
• Inversión en físico y ETFs para resguardar capital en crisis
• Diversificación con otras clases de activos e instrumentos

Ejemplos de inversión en commodities

• Cobre: Mediante futuros en la Bolsa de Metales de Londres (LME) para beneficiarse del alza en la demanda prevista por el aumento en la producción de vehículos eléctricos.
• Ganado vivo: Compra de ganado en pie para engorda y posterior venta a frigoríficos. También futuros sobre el precio de la carne de res o cerdo.
• Maíz: Fondos cotizados (ETFs) con exposición a los precios mundiales del maíz como Teucrium Corn Fund. Permite aprovechar crecimiento en consumo.
• Gas natural: Acciones de empresas de exploración y distribución de gas como Sempra Energy. Sector de alta demanda para generación eléctrica.
• Aluminio: Mediante certificados negociables en bolsa respaldados por lingotes de aluminio almacenados en depósitos extrabursátiles. Interesante para pequeños ahorradores.
• Petróleo WTI: Opción de compra OTM a 6 meses sobre futuros del crudo ante expectativa de subida por tensiones geopolíticas que reduzcan suministro y eleve precios.

Relación entre la sostenibilidad y la producción de commodities

La extracción y cultivo de muchos commodities trae graves consecuencias ambientales, desde la contaminación del agua hasta la deforestación. Pero una producción sostenible y ética puede ayudar:

• Minería sustentable: reducir huella de carbono, proteger ecosistemas y remediar impactos.
• Agricultura regenerativa: captura CO2 del suelo, preserva biodiversidad, reduce uso de fertilizantes químicos.
• Trazabilidad blockchain: permite auditar de forma transparente la cadena de suministro. Verifica prácticas justas y responsables de los proveedores.

Existe una creciente demanda de inversionistas y consumidores por commodities de origen sostenible. Esto está empujando un cambio en el sector.

¿Cómo se están adaptando las tecnologías emergentes al sector de commodities?

Desde la minería hasta el transporte y trazabilidad, los commodities están implementando soluciones como:

• Uso de drones, IoT sensores y machine learning para obtener información en tiempo real que optimiza inventarios, previene fallas y mejora toma de decisiones.
• Sistemas de cadena de bloques para registrar el rastreo de los productos a lo largo de toda la red de distribución y producción.
• Tecnía satelital y de Big Data para monitorear cultivos, predecir rendimientos y ayudar a los productores agrícolas.
• Automatización y robótica para reducir intervención humana en labores peligrosas y mejorar eficiencia operativa.

La innovación tecnológica está transformando los mercados de commodities.

Riesgos y desafíos asociados con la inversión en commodities

Además de la volátil cotización, inversionistas en commodities enfrentan retos como:

• Almacenamiento y transporte costoso y complejo para materias primas físicas.
• Manipulación de precios en futuros por grandes actores o eventos externos impredecibles.
• Cambios regulatorios y políticas gubernamentales sobre aranceles o cuotas de exportación que distorsionan el libre mercado.
• Prácticas no éticas de extractivismo en países con menor supervisión ambiental o laboral.

La creciente digitalización y regulaciones globales sobre sostenibilidad podrían mitigar algunos de estos riesgos en el futuro.

Estrategias que pueden implementar las empresas para gestionar su cadena de suministro de commodities

Algunas estrategias recomendadas son:

• Flexibilidad de proveedores y partner estratégicos en diferentes países.
• Negociación de precios de largo plazo con los proveedores (contratos sobre la producción futura).
• Inversión en soluciones tecnológicas como machine learning y blockchain para optimizar procesos logísticos.
• Cubrir precios a futuro mediante derivados y productos financieros.
• Desarrollar productos y servicios con menor dependencia en commodities.

Perspectivas futuras para los commodities en el mercado internacional

Según expertos, las perspectivas para los próximos años incluyen:

• Recuperación sostenida de la demanda tras depresión económica del COVID-19.
• Creciente adopción de tecnologías disruptivas como IoT, blockchain y IA para optimizar producción y abastecimiento.
• Mayor regulación medioambiental y prácticas de ESG en países desarrollados.
• Expansión del sector de energías renovables y movilidad eléctrica que transforme el mercado energético.
• Potencial de nuevas tensiones geopolíticas que derivarían en una mayor volatilidad del precio de crudo, gas y metales.

En general se espera un crecimiento estable de los commodities en la próxima década impulsado por los mercados emergentes.

Preguntas frecuentes

Los commodities son activos únicos con dinámicas de mercado muy particulares. Esto genera algunas dudas comunes tanto para empresas como inversionistas individuales interesados en aprovechar las oportunidades en este sector. A continuación presentamos respuestas a algunas de las preguntas más frecuentes:

Conclusión

Los commodities ofrecen oportunidades únicas para diversificar una cartera, pero también importantes riesgos que gestionar. Con un análisis profundo, asumiendo una perspectiva de largo plazo y gestionando adecuadamente el capital, los inversores pueden beneficiarse de las tendencias en precios de materias primas. La tecnología está optimizando la cadena de producción, mientras la sostenibilidad gana relevancia. El panorama global para los commodities seguirá transformándose y abriendo nuevas posibilidades en los próximos años. Tanto para entidades financieras como empresas vinculadas a estos activos estratégicos de la economía real.

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