La NIIF 3 es la norma internacional que regula las combinaciones de negocios, es decir, cuando una entidad obtiene control sobre otra. Esta norma exige aplicar el método de adquisición, medir activos y pasivos a valor razonable y calcular el fondo de comercio. Su objetivo es garantizar información financiera transparente y comparable entre empresas de todo el mundo.
¿Qué es la NIIF 3 y qué regula?
Si una empresa compra otra, la pregunta que suele quedarse “abierta” es esta: ¿Qué se reconoce exactamente, a qué valor y desde cuándo? La NIIF 3 responde con un marco único para registrar estas operaciones cuando una entidad obtiene el control de otra, incluso si la compra es parcial o con pagos futuros.
En términos sencillos, la norma regula las combinaciones de negocios, que ocurren cuando el adquirente pasa a dirigir las políticas financieras y operativas del negocio adquirido. No se trata solo de “comprar acciones”; se trata de quién manda de verdad en las decisiones relevantes y en los beneficios.
La NIIF 3 exige aplicar el método de adquisición. Ese método obliga a identificar al adquirente, fijar una fecha clara de adquisición, medir lo adquirido a valor razonable y determinar si surge fondo de comercio o una ganancia por compra ventajosa.
También obliga a separar lo que pertenece a la transacción del negocio (activos, pasivos y posibles intangibles) de lo que es un acuerdo entre dueños, empleados o proveedores. Esa distinción evita mezclar, por ejemplo, pagos por servicios futuros con el precio de compra.
Un punto clave es que la NIIF 3 busca que la compra se refleje como realmente es: una adquisición de recursos y obligaciones. Por eso, en la fecha de adquisición, el adquirente reconoce activos identificables adquiridos y pasivos asumidos con base en criterios de reconocimiento y medición consistentes.
Esto impacta directamente la forma en que se interpreta el balance posterior. Tras una combinación, cambian cifras, ratios y hasta la lectura del rendimiento, porque algunos activos antes “ocultos” contablemente (como intangibles identificables) pueden aparecer por primera vez.
Objetivo de la norma sobre combinaciones de negocios
El objetivo central de la NIIF 3 es que los estados financieros muestren el efecto económico real de una adquisición. Esto se logra al pedir que lo adquirido se mida de forma consistente, normalmente al valor razonable en la fecha de adquisición, y al exigir revelaciones útiles.
Con ello, se mejora la comparabilidad entre empresas que crecen comprando negocios y aquellas que crecen de forma orgánica. Cuando dos compañías adquieren el mismo tipo de negocio, la norma intenta que el resultado contable no dependa de “estilos” internos, sino de principios medibles.
Una combinación de negocios no solo cambia un organigrama: Cambia la calidad de la información financiera si no se mide con disciplina.
Además, el objetivo incluye que se entienda qué se compró realmente: marcas, relaciones con clientes, tecnología, contratos, deudas y contingencias. Esa fotografía inicial es la base para evaluar si el precio pagado tuvo sentido con el tiempo.
Todo esto encaja con el enfoque general de las NIIF: información relevante, fiel y comparable. Si se desea repasar esa lógica desde la base, tiene sentido conectar con el marco conceptual de las NIIF para entender por qué la medición y las revelaciones son tan exigentes en una compra.
Alcance y exclusiones de la NIIF 3
La NIIF 3 aplica cuando existe una combinación de negocios, es decir, cuando se adquiere un negocio (un conjunto integrado de actividades y activos capaz de generar rendimientos). Esto incluye adquisiciones mediante compra de acciones, compra de activos que constituyen un negocio, fusiones y otras estructuras.
Sin embargo, no todo “movimiento” corporativo cae en NIIF 3. La norma excluye ciertas transacciones porque tienen reglas específicas en otras normas o porque no representan una adquisición de un negocio en sentido NIIF.
| Situación | ¿Aplica NIIF 3? | Comentario práctico |
|---|---|---|
| Adquisición de un negocio con control | Sí | Se aplica el método de adquisición y se mide a valor razonable en la fecha de adquisición. |
| Adquisición de un grupo de activos que no constituye un negocio | No | Se trata como compra de activos; la asignación del costo sigue criterios distintos. |
| Combinación bajo control común | No | Reestructuraciones dentro del mismo grupo no se contabilizan con NIIF 3. |
| Formación de un negocio conjunto (joint venture) | No | Se trata bajo la norma aplicable a acuerdos conjuntos, no como adquisición. |
| Adquisición inicial de una asociada o negocio conjunto (influencia significativa / control conjunto) | No | No hay control; se aplican normas de inversiones y método de la participación, según corresponda. |
La frontera más delicada suele ser distinguir “negocio” vs. “grupo de activos”. Si solo se compra un inmueble con contratos básicos, probablemente sea una compra de activos. Si se compra una operación con procesos, personal y capacidad de generar ingresos, suele ser un negocio.
También es habitual que existan acuerdos paralelos (por ejemplo, pactos de permanencia con directivos). La NIIF 3 pide separar esos elementos para no inflar artificialmente el precio de adquisición.
El método de adquisición paso a paso
El método de adquisición es el “camino obligatorio” que define cómo aterriza una combinación de negocios en los estados financieros. Seguirlo en orden reduce errores típicos como medir activos con criterios mixtos o confundir pagos por servicios futuros con el precio real.
A continuación se muestra el proceso en una secuencia práctica. Lo importante es que cada paso alimenta al siguiente; si el adquirente o la fecha están mal definidos, el valor razonable y el goodwill quedarán distorsionados.
| Paso | Qué se hace | Qué se documenta |
|---|---|---|
| 1. Identificar al adquirente | Se determina quién obtiene el control del negocio. | Evidencia de poder sobre actividades relevantes y exposición a rendimientos. |
| 2. Determinar la fecha de adquisición | Se define cuándo se obtiene el control. | Contrato, cierre legal, entrega de control operativo, condiciones suspensivas. |
| 3. Medir la contraprestación transferida | Se calcula el “precio” total al valor razonable. | Efectivo, acciones, deuda, pagos contingentes, acuerdos vinculados. |
| 4. Reconocer y medir activos y pasivos identificables | Se reconocen activos/pasivos asumidos a valor razonable. | Valoraciones, inventarios, PP&E, intangibles, provisiones y contingencias. |
| 5. Medir participaciones no controladoras (si existen) | Se elige el método permitido por la norma. | Política contable y base de medición (VR o proporción neta). |
| 6. Determinar goodwill o compra ventajosa | Se compara precio total vs. neto adquirido. | Cálculo, revisión de mediciones, soporte de la conclusión. |
| 7. Revelaciones | Se explica la operación y sus impactos. | Notas: razones, cifras, métodos, supuestos y efectos en resultados. |
Un detalle que suele olvidarse es que los intangibles identificables del adquirido pueden aparecer aunque antes no estuvieran en su balance. Si se desea entender mejor qué califica como intangible y cómo se mide, encaja revisar la NIC 38: Activos intangibles en el contexto de marcas, tecnología o relaciones con clientes.
Otro punto sensible: el deterioro posterior del goodwill no se decide “a ojo”. Depende de pruebas de deterioro y unidades generadoras de efectivo, tema que se conecta de forma directa con la NIC 36: Deterioro del valor de los activos.
Contraprestación transferida en la combinación
La contraprestación transferida es el valor razonable de lo que el adquirente entrega para obtener el control. En la práctica, es el “precio económico” de la operación, aunque el pago se haga en partes, con instrumentos financieros o con condiciones futuras.
La NIIF 3 pide medir esa contraprestación en la fecha de adquisición. Esto evita que el cálculo del goodwill cambie por simples variaciones posteriores del mercado, salvo en componentes que la norma exige re-medición por su naturaleza.
Hay combinaciones en las que el pago incluye acciones propias, deuda emitida o acuerdos de pago variables. Para valorar correctamente esos instrumentos, a veces se requiere conectar con medición financiera y clasificación, terreno donde ayuda entender la NIIF 9: Instrumentos financieros, cuando se usan pasivos financieros o instrumentos compuestos.
También puede existir un arrendamiento que viene “dentro” del negocio adquirido o acuerdos que deben reevaluarse. En esas situaciones, la interacción con la NIIF 16: Arrendamientos es frecuente para identificar qué se reconoce y cómo se mide en el adquirente.
Componentes de la contraprestación
La contraprestación no siempre es solo efectivo. Puede ser una mezcla de pagos inmediatos, instrumentos y acuerdos. Identificar cada pieza ayuda a evitar errores comunes, como incluir salarios futuros en el precio de compra.
A continuación se listan los componentes típicos. La clave es medirlos al valor razonable en la fecha de adquisición y documentar el porqué de cada clasificación.
- Efectivo y equivalentes: Pagos directos al vendedor. Se miden por el importe entregado, considerando si hay ajustes por cierre pactados.
- Instrumentos de patrimonio: Acciones o participaciones emitidas al vendedor. Se miden al valor razonable del instrumento en la fecha de adquisición.
- Pasivos asumidos o incurridos: Deuda emitida al vendedor o a terceros como parte del acuerdo. Se reconoce como pasivo y se valora según su naturaleza.
- Activos no monetarios transferidos: Entrega de propiedades, inversiones u otros activos. Se miden por su valor razonable y pueden generar resultados por la disposición.
- Contraprestación contingente: Pagos futuros condicionados a eventos o desempeño. Su reconocimiento y medición tienen reglas específicas.
Contraprestación contingente y su tratamiento
La contraprestación contingente aparece cuando el acuerdo incluye pagos futuros sujetos a condiciones. Por ejemplo, un “earn-out” si el negocio alcanza cierto EBITDA, o un pago extra si se gana un litigio. El punto crítico es que se mide a valor razonable desde el inicio.
Después, el tratamiento contable puede variar según si se clasifica como pasivo o como patrimonio. Esa clasificación define si habrá re-medición posterior con impacto en resultados u otros cambios.
| Tipo / Clasificación | Reconocimiento inicial | Medición posterior típica | Efecto común |
|---|---|---|---|
| Contingente clasificada como pasivo | Se reconoce al valor razonable en la fecha de adquisición. | Se re-mide en fechas posteriores según la norma aplicable (frecuentemente con cambios en resultados). | Volatilidad en resultado por cambios de estimación o de mercado. |
| Contingente clasificado como patrimonio | Se reconoce al valor razonable en la fecha de adquisición. | No se re-mide; se liquida dentro del patrimonio. | Menor volatilidad posterior, pero mayor cuidado en la clasificación inicial. |
| Contingente vinculada a servicios futuros (remuneración) | No se incluye como contraprestación; se trata como gasto de servicios cuando corresponda. | Se reconoce como gasto del periodo a medida que se prestan servicios. | Evita inflar el goodwill con pagos que en realidad son salarios o bonos. |
Fondo de comercio y compra en condiciones ventajosas
Cuando se calcula el resultado de la compra, pueden pasar dos cosas: o el precio total supera el valor razonable neto de lo adquirido y surge goodwill, o sucede lo contrario y aparece una ganancia por compra ventajosa.
Ambos resultados requieren cuidado. En la práctica, el goodwill suele ser más común, pero la compra ventajosa puede aparecer en ventas forzadas, crisis o cuando el vendedor negocia con urgencia.
Cálculo y reconocimiento del goodwill
El goodwill representa lo que no se puede identificar como un activo separado, pero sí explica por qué se pagó más: sinergias, equipo, reputación, acceso a mercados o eficiencias esperadas. En NIIF 3, el goodwill es un “residuo” del cálculo, no un número inventado.
De forma general, surge cuando la suma de, contraprestación transferida + participaciones no controladoras + (si aplica) valor razonable de la participación previa, excede el valor razonable neto de activos identificables menos pasivos asumidos.
En el reconocimiento inicial, el goodwill se presenta como un activo. Después, no se amortiza de forma sistemática; en su lugar, se somete a pruebas de deterioro cuando corresponda y, como mínimo, de acuerdo con la política y requisitos aplicables.
En adquisiciones con muchos intangibles, el goodwill puede bajar si se identifican y valoran correctamente marcas, contratos o tecnología. Por eso es tan importante separar intangibles identificables del “residuo” del goodwill.
Ganancia por compra ventajosa (badwill)
Una compra ventajosa ocurre cuando el valor razonable neto de lo adquirido supera el “precio” total de la combinación. La NIIF 3 no permite reconocer esto sin más: primero exige re-evaluar si se midió bien todo lo adquirido y lo entregado.
Si tras esa revisión se confirma la compra ventajosa, la ganancia se reconoce en resultados. En la práctica, es una alerta: puede haber errores en valoraciones, en la identificación de pasivos o condiciones especiales en la transacción.
Es común que aparezca cuando el vendedor enfrenta restricciones, o cuando hay un cambio brusco en el mercado. Aun así, el registro final debe sostenerse con evidencia: informes de valoración, supuestos y soporte del porqué el precio quedó por debajo del valor neto.
Cuando se presentan estas ganancias, las revelaciones suelen ser más detalladas. La razón es simple: una “compra barata” llama la atención y necesita explicación clara para que las cifras no se vean como un ajuste arbitrario.
Participaciones no controladoras en NIIF 3
Las participaciones no controladoras (PNC) son la parte del patrimonio de una subsidiaria que no pertenece, directa o indirectamente, al adquirente. Aparecen cuando se compra el control sin adquirir el 100 % del negocio.
La NIIF 3 permite dos enfoques de medición inicial. Esa elección afecta el goodwill: con una opción se reconoce goodwill “total” y con la otra, goodwill solo por la parte adquirida.
Opciones de medición inicial
Elegir cómo medir la PNC no es un detalle menor. Cambia el monto de goodwill y la forma en que se presenta el patrimonio. La decisión debe ser consistente con la política contable y con la disponibilidad de información fiable.
A continuación van las dos opciones aceptadas por la NIIF 3, explicadas de forma práctica para evitar confusiones.
- Valor razonable: La PNC se mide al valor que tendría en el mercado. Suele generar goodwill más alto, porque incorpora la parte no adquirida dentro del cálculo.
- Proporción de los activos netos identificables: La PNC se mide como su porcentaje del valor razonable neto de activos y pasivos identificables. Suele generar goodwill menor al no incluir goodwill atribuible a la PNC.
Tratamiento contable posterior
Después de la adquisición, la PNC se presenta dentro del patrimonio en el estado de situación financiera consolidado. Cambia con la participación en resultados, dividendos y otros movimientos patrimoniales de la subsidiaria.
Cuando hay transacciones posteriores con la PNC sin perder el control, la lógica general es tratarlas como movimientos de patrimonio. A continuación se muestra un ejemplo de asiento típico para una compra adicional de participación manteniendo el control.
| Cuenta | Debe | Haber |
|---|---|---|
| Participaciones no controladoras | 50,000 | |
| Reservas / Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora | 10,000 | |
| Efectivo y equivalentes | 60,000 |
Si, en cambio, se vende una parte de la participación y se mantiene el control, suele reconocerse la diferencia también en patrimonio. No se reconoce una ganancia o pérdida en resultados por esa transacción específica, porque el grupo sigue controlando la subsidiaria.
Cuando se pierde el control, cambia el análisis por completo: se da de baja la subsidiaria, se reconoce la inversión retenida a valor razonable y la diferencia se reconoce en resultados. Ese escenario se relaciona con normas de consolidación y pérdida de control.
Combinaciones de negocios realizadas por etapas
Una combinación por etapas ocurre cuando el adquirente obtiene el control en más de una transacción. Por ejemplo, primero compra 20%, luego 30% y con eso alcanza control. La NIIF 3 trata el momento de obtención del control como el punto clave.
Cuando se alcanza el control, la participación previa se remeasure al valor razonable en la fecha de adquisición, y la diferencia frente a su importe en libros suele ir a resultados. Esto evita mezclar mediciones antiguas con la nueva base de adquisición.
| Elemento | Tratamiento al obtener el control | Impacto típico |
|---|---|---|
| Participación previa | Se mide a valor razonable en la fecha de adquisición. | Ganancia o pérdida por re-medición en resultados. |
| Contraprestación de la última compra | Se mide a valor razonable en la fecha de adquisición. | Entra en el cálculo de goodwill junto con la participación previa re-medida. |
| Activos y pasivos identificables del adquirido | Se reconocen a valor razonable. | Base de medición “reseteada” para el grupo desde la fecha de control. |
| Participaciones no controladoras | Se miden según la opción elegida (VR o proporción neta). | Afecta al goodwill y a la presentación del patrimonio consolidado. |
Costos relacionados con la adquisición
Los costos de adquisición suelen incluir honorarios legales, auditoría, consultoría, valuadores y costos de estructuración. La NIIF 3 establece que, en general, estos costos no forman parte de la contraprestación transferida.
La razón es que esos costos no representan “precio por el negocio”, sino servicios recibidos. Por eso, normalmente se reconocen como gasto cuando se incurren, salvo excepciones específicas.
| Tipo de costo | Tratamiento habitual | Ejemplo |
|---|---|---|
| Honorarios de abogados y asesores | Gasto del periodo | Due diligence legal, negociación de contrato, estructuración. |
| Auditoría y valuación | Gasto del periodo | Informes de valoración de intangibles y activos, revisión financiera. |
| Costos internos incrementales | Gasto del periodo | Equipo dedicado al proyecto de adquisición, viajes, reuniones. |
| Costos de emisión de deuda o patrimonio | Se contabilizan según la norma aplicable | Comisiones por emisión, costos de colocación, descuentos. |
En compras complejas, separar costos de adquisición vs. costos de financiamiento marca la diferencia. Si se emiten instrumentos de deuda para pagar la compra, los costos asociados siguen reglas específicas del instrumento.
Una buena práctica es crear centros de costo y documentación por proveedor. Así, el registro contable no depende de memoria, sino de evidencia clara de la naturaleza de cada servicio.
Información a revelar según la norma
Las revelaciones en NIIF 3 explican el “qué” y el “por qué” de la adquisición, no solo los números. Ayudan a entender cómo se llegó a valor razonable, qué supuestos se usaron y qué impacto tendrá en el futuro.
A continuación se listan revelaciones típicas exigidas o esperadas por la norma. El nivel de detalle aumenta cuando la operación es material o cuando hay estimaciones sensibles.
- Descripción de la combinación: Identidad del adquirido, porcentaje adquirido, fecha y forma en que se obtuvo el control.
- Razones de la adquisición: Qué se busca con la operación, como expansión, sinergias o acceso a tecnología.
- Detalle de la contraprestación: Componentes del precio, valor razonable y acuerdos de pago diferido o contingente.
- Activos y pasivos reconocidos: Importes a valor razonable por clases significativas, incluyendo intangibles identificables.
- Goodwill o compra ventajosa: Explicación de qué lo origina y, si hay compra ventajosa, por qué se produjo.
- Participaciones no controladoras: Método de medición y cómo afecta a goodwill y patrimonio.
- Ingresos y resultados del adquirido: Aportes desde la fecha de adquisición y, si se presenta, información proforma relevante.
- Mediciones provisionales: Ajustes del periodo de medición y qué rubros siguen sujetos a valoración.
Ejemplo práctico de combinación de negocios
Caso: Adquisición del 80% de “Beta” por “Alfa”
Objetivo: Ver el cálculo inicial de activos netos, PNC y goodwill con números simples.
Datos del acuerdo (fecha de adquisición)
- Alfa adquiere 80% de Beta y obtiene control.
- Contraprestación: efectivo de 1.200.000.
- PNC: se mide como proporción de los activos netos identificables (20%).
- Valor razonable de activos identificables: 1.900.000.
- Valor razonable de pasivos asumidos: 900.000.
Paso 1: Calcular activos netos identificables
Activos identificables (VR)
1.900.000
Pasivos asumidos (VR)
(900.000)
Activos netos identificables (VR)
1.000.000
Paso 2: Medir PNC (20% de activos netos)
PNC = 20% × 1.000.000 = 200.000
En este ejemplo no se usa valor razonable de PNC, por lo que el goodwill no incluye la parte no adquirida.
Paso 3: Calcular goodwill
Contraprestación transferida
1.200.000
+ PNC
200.000
− Activos netos identificables (VR)
(1.000.000)
Goodwill
400.000
Si el resultado fuera negativo, se revisan mediciones y, si se confirma, sería una compra ventajosa reconocida en resultados.
Conexión con el temario
Este ejemplo aterriza la lógica que se trabaja en contabilidad financiera, porque muestra cómo una transacción cambia el balance y el análisis posterior.
Preguntas frecuentes
¿Cuándo se aplica la NIIF 3?
Se aplica cuando una entidad obtiene el control de un negocio, sin importar si compra acciones, activos que forman un negocio o si la operación se estructura como fusión. El punto decisivo es el control: poder dirigir actividades relevantes y tener exposición a rendimientos. Si no hay control, normalmente no se entra en NIIF 3.
¿Qué diferencia hay entre NIIF 3 y NIC 27?
La NIIF 3 se enfoca en cómo contabilizar la adquisición inicial de un negocio cuando se obtiene control: medición a valor razonable, reconocimiento de activos y pasivos identificables y cálculo de goodwill. La NIC 27 se relaciona con estados financieros separados y el tratamiento de inversiones en subsidiarias en esos estados, no con la contabilización de la combinación.
¿Se amortiza el goodwill según NIIF 3?
No. Bajo NIIF, el goodwill no se amortiza de forma sistemática. En lugar de eso, se somete a pruebas de deterioro cuando existan indicios y de acuerdo con los requerimientos aplicables, comparando importes recuperables con importes en libros. La lógica es que el goodwill no se “consume” linealmente como otros activos.
¿Qué es una combinación de negocios inversa?
Es una operación en la que, por forma legal, una entidad parece ser la adquirente, pero en sustancia económica la adquirente es la otra. Suele ocurrir cuando una empresa privada obtiene cotización al combinarse con una entidad listada más pequeña. La contabilidad se basa en quién obtiene el control real, no en el nombre del comprador.
¿Cómo afecta la NIIF 3 a los estados financieros consolidados?
Impacta desde la fecha de adquisición: se incorporan activos y pasivos del adquirido a valor razonable, aparecen intangibles identificables y puede surgir goodwill. También cambian ingresos y resultados consolidados desde esa fecha. Además, se presenta la participación no controladora si no se compra el 100%, afectando el patrimonio del grupo.
¿Qué se considera “negocio” para aplicar NIIF 3?
Un negocio es un conjunto integrado de actividades y activos capaz de ser gestionado para generar rendimientos. No basta con comprar activos sueltos; normalmente se espera que exista, al menos, un proceso y la capacidad de producir salidas (ingresos o beneficios). La evaluación es de sustancia: qué se compró y cómo funciona.
¿Qué pasa si la compra incluye pagos por permanencia de directivos?
Si esos pagos dependen de que los directivos sigan trabajando después de la adquisición, suelen tratarse como remuneración por servicios futuros y no como parte del precio de compra. En consecuencia, se reconocen como gasto a lo largo del periodo de servicio. Clasificarlo bien evita inflar el goodwill y mejora la lectura del rendimiento.
¿Qué es el “periodo de medición” en una combinación de negocios?
Es el tiempo posterior a la adquisición durante el cual el adquirente puede ajustar importes provisionales si obtiene nueva información sobre hechos y circunstancias que existían en la fecha de adquisición. No se usa para reconocer eventos nuevos, sino para afinar valoraciones iniciales. La idea es completar mediciones con evidencia adicional.
¿Cómo se tratan las contingencias y litigios del negocio adquirido?
Si en la fecha de adquisición existe una obligación presente derivada de sucesos pasados y puede medirse de forma fiable, se reconoce como parte de los pasivos asumidos, normalmente a valor razonable. En litigios, la estimación requiere soporte técnico y legal. Lo importante es separar contingencias existentes de eventos posteriores.
¿NIIF 3 cambia la forma de medir inventarios y propiedades del adquirido?
Sí, en el reconocimiento inicial. Los inventarios, propiedades, planta y equipo y otros activos identificables se miden a valor razonable en la fecha de adquisición, aunque el adquirido antes los midiera con criterios de costo. Esto “resetea” la base contable para el grupo y puede afectar márgenes futuros por ajustes de valor.
Conclusión
Si tú entiendes la NIIF 3, entiendes la lógica contable detrás de una compra empresarial: identificar control, medir a valor razonable lo que se adquiere y separar lo que es precio de lo que son acuerdos paralelos. Esa base evita errores que luego se arrastran durante años.
Cuando aplicas bien el método de adquisición, el goodwill deja de ser un número misterioso y pasa a ser un resultado calculado, respaldado y fácil de explicar. Lo mismo ocurre con la participación no controladora y con los pagos contingentes, que suelen ser los puntos donde más se confunde la práctica.
Con esto ya tienes una estructura clara para analizar combinaciones de negocios sin perderte en tecnicismos. Si quieres seguir fortaleciendo tu criterio, en nuestro sitio encontrarás más contenidos conectados con los temas que aparecen en una adquisición, desde medición de instrumentos hasta deterioro y revelaciones.
